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/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 102990 / 1029202.000 < prev    next >
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Text File  |  1992-08-28  |  1.4 KB  |  37 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 85Business NotesDEALSTake My Bank, Please
  2.  
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  4.  
  5.     The man with the golden touch has struck it rich again --
  6. or has he? Former Treasury Secretary William Simon reaped a $66
  7. million profit when he and fellow investors acquired Gibson
  8. Greetings in 1982 and sold the card company back to public
  9. stockholders 16 months later. That windfall helped create the
  10. 1980s boom in leveraged buyouts and established Simon's
  11. reputation as a master of mouth-watering financial deals.
  12.  
  13.     Simon now stands to pocket an estimated $20 million by
  14. selling First Interstate of Hawaii, which owns the state's
  15. fourth largest bank, to First Hawaiian, the second largest
  16. banking firm, for about $140 million. Simon's investment group
  17. paid $31 million for First Interstate when it acquired the
  18. holding company last year.
  19.  
  20.     But the Justice Department has urged the Federal Reserve
  21. Board to reject Simon's latest deal on the ground that it would
  22. substantially lessen competition among Hawaii's banks. In its
  23. application, First Hawaiian, which has 58 branches, said it
  24. would sell three offices outside Honolulu once the merger was
  25. approved. Bank officials had hoped the step would help
  26. eliminate antitrust objections to the purchase of First
  27. Interstate. Even if the Federal Reserve ultimately approves the
  28. merger, Justice could go to court to block the deal.
  29.  
  30.  
  31.  
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  33.  
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  36.  
  37.